PG电子官方电子行业六大子行业最新观点电子行业六大子行业最新观点 我们 5 月 以来推荐苹果产业链和安防产业链（可参见“共赢 smart 时代”的报告） ， 核心看好的六个子行业分别是声学、 安防、 连接器、 天线、 光学和电池，近期我们通过超过 10 个渠道对这些子行业及涉及的公司进行产业链上下游研究，各个子行业观点及整体观点如下 1、 声学产业。 我们前期“歌尔声学与 AAC 比较分析”（附后） 对声学两大龙头歌尔声学和AAC 进行比较， 对 iPhone5 和 iPad mini 麦克风、 扬声器、 耳机产品两家公司的份额进行严谨的比较， 歌尔声学明年成长将继续大幅受益苹果产品出货成长及在苹果份额的成长。 拿到 i...

　　电子行业六大子行业最新观点 我们 5 月 以来推荐苹果产业链和安防产业链（可参见“共赢 smart 时代”的报告） ， 核心看好的六个子行业分别是声学、 安防、 连接器、 天线、 光学和电池，近期我们通过超过 10 个渠道对这些子行业及涉及的公司进行产业链上下游研究，各个子行业观点及整体观点如下 1、 声学产业。 我们前期“歌尔声学与 AAC 比较分析”（附后） 对声学两大龙头歌尔声学和AAC 进行比较， 对 iPhone5 和 iPad mini 麦克风、 扬声器、 耳机产品两家公司的份额进行严谨的比较， 歌尔声学明年成长将继续大幅受益苹果产品出货成长及在苹果份额的成长。 拿到 iPhone 真机体验后， 我们认为声学、 触控、 摄像头、 金属外壳带来的体验是最显著的。苹果引领的声学创新将持续进行， 在 iTV上将延续，我们持续看好歌尔声学和 AAC 的发展前景。 由于目前歌尔声学和 AAC 在声学产业发展背景下产能显著供不应求， 另外一家声学厂商共达电声有进入苹果的机会，从芯片供应商角度反馈推测共达电声已经为苹果供货， 这一机会在 iPhone5 和iPad mini 可能性很小， 我们认为是在 iMac book 的 mems 麦克风上。 由于公司三季度业绩低于预期， 建议跟踪四季度拐点。 2、 安防产业。 前期我们调研平安城市、智能交通 （深圳某区大队长）以及芯片供应商，得出几个清晰的结论： 其一， 平安城市的建设今年并非最高峰， 明年仍将维持较高增速， 以唐山为例， 2012 和 2013 年投资额分别为 3.5 亿元、 7.9 亿元， 今年三次发文推动平安城市建设， 将资金来源纳入财资科， 论证逻辑可见我们此前深度报告。 其二， 高清化成为不可阻挡的趋势， 而本土厂商借此机遇加速替代。 以平安城市为例PG电子官方， 去年高清摄像头占比不足 20%， 今年达到近 50%， 明年将进一步提高。 标清时代， 海康大华与索尼价格分别为 500 和 1000,500 的价差不足以让客户更换供应商， 但高清化时代价格分别为 4000 和 7000-8000， 明显差距的价格使得海康大华在前段加速替代， 向我们此前预测的前后端 3:1 的格局迈进。 其三， 大华作为行业老二行业快速成长期加速追赶， 在“竞赛曲线第二