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PG电子费城半导体指数持续上行消费服务领域业绩向好率较高——行业景气观察(0124)

作者:小编 日期:2024-01-29 19:12:08 点击数:

  PG电子费城半导体指数持续上行消费服务领域业绩向好率较高——行业景气观察(0124)本周景气度改善的领域主要在上游资源品、信息技术和部分中游制造领域。上游资源品中双焦、钢材和多数化工品价格上涨。中游制造领域,新能源产业链价格止跌,部分机械设备产量改善。消费服务领域,民航旅客周转量增幅收窄、货邮周转量增幅扩大,信息技术中半导体指数和存储器价格持续上涨,LCD出货环比上行。从目前业绩披露情况来看,向好率较高的行业集中在消费板块。推荐关注景气度持续改善的部分机械、电子等,以及年报有望超预期的汽车及零部件、工业金属、家电、煤炭、交通运输、电力和部分可选消费等领域。

  【本周关注】截至目前A股共有527家上市公司披露了2023年年报业绩预告类型,占比约10%,业绩向好率75.3%(业绩向好包括扭亏、预增、略增、续盈四种类型)。细分行业业绩向好率较高的行业目前来看消费板块居多,如美容护理、家用电器、商贸零售、纺织服饰等;业绩超预期个股占比较高的行业主要有轻工制造、美容护理、家用电器、电子、食品饮料、煤炭等。结合行业工业增加值、PPI及细分中观数据,预计2023年年报有望超预期或者增速较高的领域主要集中在:AI科技创新和出口改善叠加的电子、汽车及零部件、通信(光模块);政府开支增加和三大工程启动带来的工业金属、家电、煤炭、交通运输;以及电力和部分可选消费等领域。

  【信息技术】本周费城半导体指数、半导体行业指数和DXI指数均上行。本周部分存储器价格上行。1月部分液晶板价格月环比下行,12月LCD出货量月环比上行。12月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄。12 月LED芯片台股营收同比由负转正、MLCC台股营收同比降幅收窄。

  【中游制造】本周电解液、锂原材料、钴产品等价格多数与上周持平。本周光伏价格指数上行,其中电池片、硅片价格指数上行,多晶硅、组件价格指数持平。全国太阳能电池产量三个月滚动同比增幅收窄。12月包装专用设备产量、金属成形机床产量三个月滚动同比降幅收窄。CCFI、BDI上行,CCBFI、BDTI 下行。

  【消费需求】主产区生鲜乳价格下行,白酒、名酒批发价格总指数下行;猪肉价格、生猪平均价上行,仔猪批发价下行。在生猪养殖利润方面,自繁自养生猪养殖亏损扩大,外购仔猪养殖亏损收窄;在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格上行,鸡肉价格下行;食用农产品价格总指数下行,食糖价格综合指数、蔬菜价格指数上行,棉花、玉米期货结算价上行;本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。本周中药材价格指数下行。文化纸市场价持平,白板纸指数下行。12月民航旅客周转量当月同比增幅收窄、民航货邮周转量当月同比增幅扩大。

  【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周螺纹钢、钢坯价格上行;唐山钢坯库存下行,铁矿石港口库存、主要钢材品种合计库存上行。煤炭价格方面,秦皇岛港山西优混平仓价下行,京唐港山西主焦煤库提价周环比持平;焦炭期货结算价、焦煤期货结算价周环比上行,动力煤期货结算价周环比持平。库存方面,秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行,天津港焦炭库存下行。全国水泥价格指数下行。全国施工指数下行,混凝土价格指数下行。玻璃价格指数下行。Brent国际原油价格上行;有机化工品期货价格多数上涨,纯苯、PTA、二乙二醇等价格涨幅居前,乙醇、辛醇、天然橡胶等价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现,锡、镍、铅价格上涨,铜、铝、锌价格下跌,钴价格持平;铜、镍库存上行,铝、锌、锡、铅库存下行;黄金期现、白银期现价格下行。

  【金融地产】货币市场净投放,隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行;6个月/1年/3年国债到期收益率周环比下行。A股换手率、日成交额上行。土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行,全国二手房出售挂牌量指数下行。

  【公用事业】我国天然气出厂价下行,英国天然气期货价格下行。12月我国全社会用电量同比增幅收窄。

  截至1月24日A股共有527家上市公司披露了2023年年报业绩预告类型,占全部A股的比重约10%。其中主板披露率9.5%,创业板披露率11.4%、科创板披露率11.6%,北证披露率2.5%。业绩预告中向好率达75.3%(业绩向好包括扭亏、预增、略增、续盈四种类型)。

  行业方面,当前业绩披露率较高的行业主要集中在部分消费品如社会服务(披露率22.8%)、美容护理(18.8%)、食品饮料(12.8%),资源品如煤炭(15.8%)、钢铁(15.6%)、基础化工(12.8%),TMT如电子(12.0%)、计算机(9.9%),以及汽车(16.6%)、公用事业(15.5%)。

  业绩向好率较高的行业目前来看消费板块居多,如美容护理、家用电器、商贸零售、纺织服饰、社会服务等。资源品和中游制造等相对分散。

  成分股增速分布区间来看,处于0-100%增长区间的个股相对较多。轻工制造、美容护理、家用电器、电子、食品饮料、煤炭等行业个股中超预期占比相对较高。

  分析师一致盈利预期来看,消费服务、近期商贸零售、乘用车、航空装备、汽车零部件、燃气、纺织服饰、生物制品、家居用品、电力等细分行业盈利预测近有一个月边际上调。结合行业工业增加值、PPI及细分中观数据,我们梳理2023年年报有望超预期或者增速较高的领域主要集中在以下行业,主要有AI科技创新和出口改善叠加的电子、汽车及零部件、通信(光模块);政府开支增加和三大工程启动带来的工业金属、家电、煤炭、交通运输;以及电力和部分可选消费等领域。

  本周费城半导体指数、半导体行业指数和DXI指数均上行。截至1月23日,费城半导体指数周环比上行7.53%,半导体行业指数周环比上行6.18%;DXI指数周环比上行3.20%。

  1月部分液晶板价格月环比下行。液晶电视面板方面,1月32寸液晶电视面板、43寸液晶电视面板、55寸液晶电视面板均与上月持平,价格分别为34.00美元/片、59.00美元/片、124.00美元/片。液晶显示器方面,1月23.8寸液晶显示器面板价格环比下行6.72%至43.00美元/片。截至1月23日,21.5寸液晶显示器面板价格环比下行0.23%至43.00美元/片,7寸平板电脑面板价格环比下行2.30%至8.50美元/片。

  12月LCD出货量月环比上行。12月份TV LCD出货量为18.60百万个,月环比上行11.38%,同比下行14.29%;LCD NB出货量为28.60百万个,月环比上行3.25%,同比下行6.54%;LCD显示器出货量为13.40百万个,月环比上行5.51%,同比上行17.54%。

  12月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄。12月光缆产量为28.02百万芯千米,三个月滚动同比跌幅收窄9.07个百分点至-5.79%。1-12月光缆产量为322.62百万芯千米,同比跌幅收窄1.70个百分点至-6.7%。

  12月LED芯片台股营收同比由负转正。12月LED芯片台股营收为15.21亿新台币,同比由负转正至20.34%。

  12月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收同比降幅收窄。12月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收129.16亿新台币,同比下行1.30%,降幅较上月收窄了3.77个百分点。

  本周电解液、锂原材料、钴产品等价格多数与上周持平,电解镍价格上涨,氢氧化锂、钴粉价格下降。在电解液方面,截至1月24日,DMC价格与上周持平为3800.00元/吨;六氟磷酸锂价格与上周持平为6.65万元/吨。在正极材料方面,截至1月23日,电解镍Ni9996现货平均价周环比上行0.15%至132,700.00元/吨;电解锰市场平均价格与上周持平为14060.00元/吨。在锂原材料方面,截至1月24日,碳酸锂价格与上周持平为96,560.00元/吨,氢氧化锂价格周环比下行0.09%至84,560元/吨;截至1月24日,电解液锰酸锂价格与上周持平为1.60万元/吨,三元材料价格与上周持平为106.50元/千克,电解液磷酸铁锂价格与上周持平为1.85万元/吨。钴产品中,截至1月24日,钴粉价格周环比下行0.49%至203.50元/千克;氧化钴价格与上周持平为131.00元/千克;四氧化三钴价格与上周持平为132.50元/千克;截至1月23日,电解钴价格与上周持平为226,000元/吨。

  本周光伏价格指数上行,其中电池片、硅片价格指数上行,多晶硅、组件价格指数与上周持平。截至1月22日,光伏行业价格指数周环比上行0.91%至17.83,组件价格指数与上周持平为17.00,电池片价格指数周环比上行3.35%至8.65,硅片价格指数周环比上行0.26%至19.15,多晶硅价格指数与上周持平为35.91。

  本周光伏产业链中硅料、组件价格周环比下行。截至1月22日,国产多晶硅料价格和进口多晶硅料价格周环比下行0.02%至8.157美元/千克。截至1月17日,多晶硅片价格与上周持平为0.134美元/片,晶硅光伏组件价格周环比下行1.85%至0.106美元/瓦,薄膜光伏组件价格周环比下行1.05%至0.188美元/瓦。

  全国太阳能电池(光伏电池)当月产量三个月滚动同比增幅收窄。1-12月全国太阳能电池(光伏电池)累计值为54115.8万千瓦,同比增幅收窄2.2个百分点至54.0%。12月当月太阳能电池产量5083.1万千瓦,当月同比增幅收窄8.8个百分点至35.7%,三个月滚动同比增幅收窄至47.67%。

  12月包装专用设备产量同比跌幅收窄,三个月滚动同比降幅收窄。12月包装专用设备产量69965台,当月同比降幅收窄0.40个百分点至-7.50%,三个月滚动同比降幅收窄5.03个百分点至-5.37%。1-12月包装专用设备累计值73.35万台,同比跌幅收窄1.60个百分点至-20.00%。

  12月金属成形机床产量同比由负转正,三个月滚动同比跌幅收窄。12月金属成形机床产量为1.50万台,同比由负转正至7.10%,三个月滚动同比降幅收窄4.73个百分点至-2.77%。1-12月金属成形机床累计产量为15.10万台,同比跌幅收窄1.30个百分点至-14.20%。

  本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行,中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面,截至1月19日PG电子官方,中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上行12.91%至1287.49点;中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行4.02%至1010.64点。

  本周波罗的海干散货指数BDI上行,原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面,截至1月23日,波罗的海干散货指数BDI为1473.0点,较上周上行11.25%;原油运输指数BDTI为1343.0点,较上周下行13.47%。

  主产区生鲜乳价格下行,白酒、名酒批发价格总指数下行。截至1月17日,主产区生鲜乳价格报3.65元/公斤,周环比下行0.27%,较去年同期下降10.98%。截至1月20日,白酒批发价格总指数报111.08,旬环比下行0.25% ;截止1月20日,名酒批发价格总指数报114.27,旬环比下行0.17%。

  猪肉价格、生猪平均价上行,仔猪批发价下行。截止1月23日,猪肉平均批发价格19.81元/公斤,周环比上行0.51%;截止1月23日,全国生猪平均价格7.32元/500克,周环比上行5.48%;截止1月19日,仔猪平均批发价为24.50元/公斤,周环比下行2.55%。在生猪养殖利润方面,自繁自养生猪养殖亏损扩大,外购仔猪养殖亏损收窄。截至1月19日,自繁自养生猪养殖利润为-274.68元/头,亏损较上周扩大5.20元/头;外购仔猪养殖利润为-204.81元/头,亏损较上周收窄27.92元/头。

  在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格上行,鸡肉价格下行。截至1月19日,主产区肉鸡苗平均价格为2.89元/羽,周环比上行35.68%;截止1月18日,36个城市平均鸡肉零售价格为12.61元/500克,周环比下行0.24%。

  食用农产品价格总指数下行,食糖价格综合指数、食糖现货价格指数、原糖价格指数均上行。截至1月12日,食用农产品价格总指数为111.45,周环比下行0.80%;截至1月22日,食糖价格综合指数为6724,周环比上行0.10%;食糖现货价格指数为6445,周环比上行0.50%;原糖价格指数为22.87,周环比上行3.53%。

  蔬菜价格指数上行,棉花期货结算价上行,玉米期货结算价上行。截至1月22日,中国寿光蔬菜价格指数为144.04,周环比上行6.67%;截至1月23日,棉花期货结算价格为84.60美分/磅,周环比上行4.02%;截止1月23日,玉米期货结算价格为446.50美分/蒲式耳,周环比上行0.68%。

  本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。截至1月21日,本周电影票房收入5.06亿元,周环比下行9.32%;观影人数1295.68万人,周环比下行8.00%;电影上映145.37万场,周环比下行16.41%。

  本周文化纸市场价较上周持平,白板纸指数、漂白针叶浆指数下行。截至1月19日,本周文化纸市场价为5076.67元/吨,周环比持平。白板纸指数为88.05,周环比下行 0.79%。漂白针叶浆指数为127.93,周环比下行 0.73%。

  12月民航旅客周转量当月同比增幅收窄、民航货邮周转量当月同比增幅扩大。12月民航旅客周转量889.14亿人公里,当月同比增幅收窄126个百分点至188.70%,三个月滚动同比增幅收窄至265.50%;民航货邮周转量29.04亿吨公里,当月同比增幅扩大12.9个百分点至47.90%,三个月滚动同比增幅扩大至36.00%。

  建筑钢材成交量十日均值周环比下行。1月23日主流贸易商全国建筑钢材成交量为9.48万吨;从过去十日移动均值情况来看,主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为11.04万吨,周环比下行11.04%。

  本周螺纹钢、钢坯价格上行;唐山钢坯库存下行,铁矿石港口库存、主要钢材品种合计库存上行;价格方面,截至1月24日,钢坯价格3600.00元/吨,周环比上行0.84%;截至1月23日,螺纹钢价格为4144.00元/吨,周环比上行0.14%。库存方面,截至1月19日,主要钢材品种合计库存量993.08万吨,周环比上行3.36%;截至1月19日,唐山钢坯库存周环比下行3.58%至109.32万吨;截至1月18日,国内铁矿石港口库存量12644.00万吨,周环比上行0.17 %。

  价格方面,秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行,京唐港山西主焦煤库提价周环比持平;焦炭期货结算价、焦煤期货结算价周环比上行,动力煤期货结算价周环比持平。截至1月22日,秦皇岛港山西优混平仓价910.00元/吨,周环比下行0.74%;截至1月23日,京唐港山西主焦煤库提价2580.00元/吨,周环比持平;截至1月23日,焦炭期货结算价收于2472.50元/吨,周环比上行3.11%;焦煤期货结算价收于1825.50元/吨,周环比上行2.53%;动力煤期货结算价801.40元/吨,较上周持平。

  库存方面,秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行,天津港焦炭库存下行。截至1月24日,秦皇岛港煤炭库存报549.00万吨,周环比上行2.23%;截至1月19日,天津港焦炭库存报43.00万吨,周环比下行12.24%;京唐港炼焦煤库存报95.97万吨,周环比上行39.13%。

  水泥价格方面,全国水泥价格指数下行,长江、华东、西北、西南、华北、中南地区水泥价格指数下行,东北地区水泥价格指数持平;熟料价格指数下行。截至1月23日,全国水泥价格指数为109.71点,周环比下行1.44%;长江地区水泥价格指数108.77点,周环比下行2.65%;东北地区水泥价格指数为113.05点,周环比持平;华北地区水泥价格指数为111.83点,周环比下行1.48%;华东地区水泥价格指数为107.92点,周环比下行1.99%;西北地区水泥价格指数为120.73点,周环比下行0.07%;中南地区水泥价格指数为106.58点,周环比下行0.22%;西南地区水泥价格指数112.47点,周环比下行2.95%。截至1月23日,熟料价格指数为110.61点,周环比下行0.82%。

  全国施工指数下行,混凝土价格指数下行,华东、西北、中南地区混凝土价格指数下行,华北、东北、西南地区混凝土价格指数持平。截至1月22日,全国施工指数为19点,周环比下行29.63%;截至1月17日,全国混凝土价格指数为124.37点,周环比下行0.10%;华东地区混凝土价格指数117.44点,周环比下行0.68%;华北地区混凝土价格指数为98.42点,周环比持平;西南地区混凝土价格指数为131.81点,周环比持平;西北地区混凝土价格指数为120.42点,周环比下行0.11%;东北地区混凝土价格指数为125.72点,周环比持平;中南地区混凝土价格指数为122.39点,周环比下行0.19%。

  本周玻璃价格指数下行,玻璃期货结算价上行,重质纯碱市场价持平。截至1月23日,玻璃价格指数为119.89点,周环比下行1.05%;截至1月23日,玻璃期货结算价为1812.00元/吨,周环比上行3.72% ;重质纯碱市场价为 2579.00元/吨,周环比持平。

  Brent国际原油价格上行。截至1月23日,Brent原油现货价格周环比上行3.04%至82.39元/桶,WTI原油价格上行2.72%至74.37美元/桶。在供给方面,截至1月19日,美国钻机数量当周值为620部,周环比上行0.16%;截至1月12日,全美商业原油库存量周环比下行0.58%至4.30亿桶。

  无机化工品期货价格多数上涨。截至1月23日,钛白粉市场均价与上周持平为15800元/吨;纯碱期货结算价较上周上行11.56%,为2258元/吨。截至1月21日,醋酸市场均价为3049.00元/吨,周环比上行1.16%;截至1月10日,全国硫酸价格周环比下行8.87%至256.70元/吨。

  有机化工品期货价格多数上涨,纯苯、PTA、二乙二醇等价格涨幅居前,乙醇、辛醇、天然橡胶等价格跌幅居前。截至1月23日,甲醇结算价为2403元/吨,周环比上行1.91%;PTA结算价为5942元/吨,周环比上行2.34%;纯苯结算价为8000元/吨,周环比上行5.26%;甲苯结算价为6860.30元/吨,周环比上行1.85%;二甲苯结算价为7108元/吨,周环比上行0.11%;苯乙烯结算价为8625.50元/吨,周环比上行1.90%;乙醇结算价为6650.0元/吨,周环比下行0.93%;二乙二醇结算价为5812.5元/吨,周环比上行2.42%;苯酐期货结算价为7550元/吨,周环比上行0.89%;聚丙烯期货价格为7454元/吨,周环比上行1.28%;聚乙烯期货价格为8259元/吨,周环比上行1.57%;PVC结算价为5868元/吨,周环比下行0.09%;天然橡胶结算价为13440元/吨,周环比下行2.78%;燃料油结算价为2968元/吨,周环比上行1.09%;沥青结算价为3730元/吨,周环比上行1.11%。

  本周工业金属价格涨跌互现,锡、镍、铅价格上涨,铜、铝、锌价格下跌,钴价格持平。截至1月23日,铜价格为67920元/吨,周环比下行0.38%;铝价格周环比下行1.22%至18700元/吨;锌价格为20870元/吨,周环比下行3.07%;锡价格周环比上行3.30%,为217300元/吨;钴价格与上周持平为220000元/吨;镍价格周环比上行0.88%至130240元/吨;铅价格16610元/吨,周环比上行2.47%。

  库存方面,铜、镍库存上行,铝、锌、锡、铅库存下行。截至1月23日,LME铜库存周环比上行3.13%至159575吨;LME铝库存周环比下行1.83%至548325吨;LME锌库存周环比下行4.68%至197600吨;LME锡库存周环比下行5.00%至6645吨;LME镍库存69438吨,周环比上行0.62%;LME铅库存110350吨,周环比下行5.18%。

  黄金期货、现货价格下行,白银期货、现货价格下行。截至1月23日,伦敦黄金现货价格为2022.95美元/盎司,周环比上行0.75%;伦敦白银现货价格为22.26美元/盎司,周环比下行3.43%;COMEX黄金期货收盘价报2030.60美元/盎司,周环比下行0.05%;COMEX白银期货收盘价下行2.21%至22.58美元/盎司。

  货币市场净投放13400亿元,隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行。截至1月24日,隔夜SHIBOR周环比下行2bp至1.81%,1周SHIBOR周环比下行10bp至1.84%,2周SHIBOR周环比下行9bp至2.18%。截至1月23日,1天银行间同业拆借利率周环比下行1bp至1.86%,7天银行间同业拆借利率周环比下行5bp至2.13%,14天银行间同业拆借利率周环比下行1bp至2.24%。在货币市场方面,上周货币市场投放15670亿元,货币市场回笼2270亿元,货币市场净投放13400亿元。在汇率方面,截至1月24日,美元兑人民币中间价报7.1053,较上周环比下行0.16%。

  A股换手率、日成交额上行。截至1月23日,上证A股换手率为0.71%,周环比上行0.05个百分点;沪深两市日总成交额上行,两市日成交总额为6607.50亿元人民币,周环比上行2.40%。

  在债券收益率方面,6个月/1年/3年国债到期收益率周环比下行。截至1月23日,6个月国债到期收益率周环比下行3bp至2.04%;1年国债到期收益率周环比下行1bp至2.07%,3年期国债到期收益率周环比下行2bp至2.30%。5年期债券期限利差周环比下行3bp至0.30%;10年期债券期限利差与上周持平为0.42%;1年期AAA债券信用利差周环比上行1bp至0.48%;10年期AAA级债券信用利差周环比下行3bp至0.42%。

  本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值上行。截至1月21日,100大中城市土地成交溢价率为2.96%,周环比下行1.21个百分点;30大中城市商品房成交面积当周值为191.22万平方米,周环比上行8.93%。

  全国二手房出售挂牌量指数下行4.61%,其中一、三、四线城市二手房出售挂牌量指数下行,二线城市二手房出售挂牌量指数上行。截至1月14日,全国二手房出售挂牌量指数为36.82,周环比下行4.61%;其中一线城市二手房出售挂牌量指数为3.31,周环比下行33.27%;二线城市二手房出售挂牌量指数为36.43,周环比上行1.25%;三线城市二手房出售挂牌量指数为72.04,周环比下行3.11%;四线城市二手房出售挂牌量指数为96.1,周环比下行1.16%。

  我国天然气出厂价下行,英国天然气期货结算价下行。截至1月23日,我国天然气出厂价报4857元/吨,较上周下行2.41%,英国天然气期货结算价为66.75便士/色姆,较上周下行9.21%。

  从供应端来看,截至1月12日,美国48州可用天然气库存3182亿立方英尺,周环比下行4.62%。截至1月19日,美国钻机数量为120部,周环比上行3部。

  12月我国全社会用电量同比增幅收窄,第三产业用电量同比增幅扩大,第一、二产业用电量同比增幅收窄。12月份我国全社会用电量8563亿千瓦时,当月同比上涨10.00%,增幅收窄1.60个百分点;其中第一产业当月用电量105亿千瓦时,同比上行10.50%,增幅收窄1.72个百分点;第二产业当月用电量5566亿千瓦时,同比上行8.30%,增幅收窄1.46个百分点;第三产业当月用电量1574亿千瓦时,同比上行22.70%,增幅扩大1.81个百分点。


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